专题：A股核心根基未动摇 配置坚守景气与红利双主线
影响股市利好与利空消息
宏观新闻
1、中办、国办3月25日发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确建立适应我国基本国情，覆盖全民、统筹城乡、公平统一、安全规范、可持续的长期护理保险制度。
2、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会，记者提问，据美国媒体报道，美国总统特朗普表示，他已向伊朗提出一项和平方案，并对结束这场持续近一个月的冲突表示乐观。林剑表示，中方对中东局势持续紧张、冲击地区和国际和平稳定深感担忧。停火止战是当务之急，对话谈判是破局之路，中方支持一切有利于缓局降温、恢复对话的努力。
3、伊朗常驻联合国代表团于德黑兰时间25日凌晨在社交媒体上发表声明说，非敌对船只，如果其所属或有关联的国家不参与且不支持针对伊朗的侵略行为，并完全遵守已公布的安全和安保规定，在与伊朗有关部门协调下，可安全通行霍尔木兹海峡。
4、航空工业原董事长谭瑞松涉贪污、受贿、内幕交易、泄露内幕信息案，被判死缓。
5、外交部发言人林剑昨日主持例行记者会。记者提问，在伊朗宣布允许“非敌对”的油轮通过霍尔木兹海峡后，是否有中国船只顺利航行通过霍尔木兹海峡？林剑指出，维护中东地区的和平稳定和航道畅通安全，符合国际社会的共同利益。中方一直同各方保持沟通，致力于推动局势缓和降温。
6、商务部于2025年9月25日发布2025年第53号公告，决定对墨西哥相关涉华限制措施进行贸易投资壁垒调查。现本调查结束，商务部认定，根据调查结果和《对外贸易壁垒调查规则》第三十一条规定，墨西哥政府对中国等非自贸伙伴产品提高进口关税税率等相关措施存在《对外贸易壁垒调查规则》第三条所规定的情形，构成贸易投资壁垒。
7、美国总统特朗普24日在白宫对媒体说，美国和伊朗正在进行谈判，伊朗方面已“同意将永远放弃拥有核武器”。特朗普表示，伊朗准备“达成协议”，伊朗给了我们一份礼物，一份价值连城的厚礼。特朗普并未具体说明这份“礼物”是什么，但称其“与石油和天然气有关”。
8、美国白宫表示，美国与伊朗的谈判“仍在继续且富有成效”，特朗普因此指示美国国防部暂缓对伊朗电力及能源基础设施的打击。若伊朗拒绝接受现实，美国将采取更强硬行动。
9、伊朗新闻电视台报道称，伊朗拒绝美国提出的停战方案，并提出伊方关于停战的5项条件：敌方必须彻底停止“侵略与暗杀行为”；建立切实机制，确保战争不会再次强加于伊朗；保障并明确战争赔款与损失赔偿的支付；整个地区的所有战线及所有抵抗组织均结束战争；伊朗对霍尔木兹海峡行使主权是且仍将是伊朗自然且合法的权利。
10、伊朗外交部长阿拉格齐表示，美国通过几个友好国家向伊朗传递关于结束战争的提议，伊朗高层正予以研究，但伊朗经由这些调解方“交流信息”并不意味着与美国进行谈判。
行业新闻
1、国家超算互联网宣布启动新一轮词元（Tokens）赠送活动。该活动面向平台全体用户，限时免费发放单人最高3000万词元（Tokens）额度，以降低科研专属“龙虾”SClaw等智能体体验门槛。
2、中远海运集运3月25日发布服务提示，即日起恢复远东至中东地区如下国家的新订舱业务（普通箱），包括阿联酋，沙特，巴林，卡塔尔，科威特，伊拉克。恢复发货并不意味着中远海运的集装箱船可以通过霍尔木兹海峡，多名中远海运人士表示，船舶暂时不会过海峡。
3、3月25日，湖北省委书记、省人大常委会主任王忠林主持召开2026年一季度数智经济发展推进会。王忠林强调，超前布局算力设施，推进算法创新，加强高质量数据供给，提升电力保障能力，夯实人工智能发展基础。
4、国家能源局发布2026年1-2月份全国电力统计数据。截至2月底，全国累计发电装机容量39.5亿千瓦，同比增长15.9%。
5、Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，包括研发环境、减速齿轮箱、灵巧手等设计。马斯克表示，Optimus3有望在今年夏季启动生产，并有望在2027年实现大规模量产。
6、据中国合成橡胶工业协会，2026年1~2月，我国共进口主要合成橡胶27.5万吨，与2025年同期相比减少1.9万吨，降幅6%；2026年1~2月，我国共出口主要合成橡胶17.6万吨，与2025年同期相比增加3.5万吨，增幅25%。
7、中国有色金属工业协会硅业分会3月25日发布多晶硅周评称，受悲观情绪影响，多晶硅价格继续探底。n型复投料成交区间下探至3.9万元/吨，n型颗粒硅成交价格同步下行，均价跌幅接近8%。
公司新闻
1、中国东航公告，拟购101架A320NEO系列飞机，约为1088.93亿元。
2、中国人寿公告，2025年净利润1540.78亿元，同比增长44.1%。同日公告，拟出资28亿元参与设立科创接力基金。
3、德邦股份公告，将于3月31日终止上市暨摘牌。
4、富临运业公告，筹划控制权变更事项，股票停牌。
5、快手科技公告，第四季度营收395.7亿元，同比增长11.8%。
6、罗博特科公告，签订6亿元适用于可插拔硅光技术路线的量产化耦合设备及服务订单。
7、恒瑞医药公告，2025年净利润77.11亿元，同比增长21.69%，拟10派2元。
8、亨通股份公告，全资子公司拟不超5亿元投建复合箔材项目，全面投产后预计形成年产4500万平方米高端铜铝复合箔生产能力。
9、英唐智控发布澄清公告，正按照相关法律法规和交易方案推进收购桂林光隆集成科技和上海奥简微电子100%股权事项。
10、华工科技发布年度报告，2025年净利润14.71亿元，同比增长20%，拟10派2.5元。
11、杭电股份公告，股东富春江通信集团及4名董高拟合计减持不超0.98%股份。
12、睿能科技公告，拟收购博泰智能不超过75%的股权以取得控制权，股票今起停牌。
13、中国广核发布年度报告，2025年净利润98亿元，同比下降9.9%。
14、金力永磁公告，2025年净利润7.06亿元，同比增长142%，拟10派2.2元。
15、金山办公公告，2025年净利润18.36亿元，同比增长11.63%，拟每10股派12.52元。
环球市场
交易员权衡中东冲突停火前景，国际油价周三回落。WTI5月原油期货结算价收于每桶90.32美元，跌幅为2.2%；布伦特5月原油期货结算价收于每桶102.22美元，跌幅为2.17%。
国际贵金属小幅走高，现货黄金收盘涨0.72%，报4505.66美元/盎司；现货白银涨0.03%，报71.31美元/盎司。
美股三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.66%，标普500指数涨0.54%，纳斯达克综合指数涨0.77%。科技股走高，AMD、英特尔涨超7%。存储概念股下挫，美光科技、闪迪跌超3%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.85%，京东涨超8%，爱奇艺涨超4%，阿里巴巴涨超3%。
投资机会参考
1、估值1.25万亿美元，SpaceX计划最早于本周提交IPO申请
据媒体援引知情人士报道，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行招股说明书，目标是在今年6月挂牌上市。该人士称，参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。
东吴证券指出，我国商业航天起步相对较晚，但在政策牵引、产业资本和工程能力外溢的共振下进入“追赶加速期”。若国内供应商能够进入SpaceX这类成熟且极为苛刻的供应链体系，往往意味着其在产品可靠性、批量一致性、质量体系与全球合规等维度达到高门槛要求。该能力在国内低轨星座、可回收火箭、卫星终端放量过程中具备“可复刻性”，从而使其在国产商业航天产业链中的议价能力与份额提升具备更强确定性。
2、数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源
据媒体报道，在人工智能从“感知智能”向“具身智能”跃迁的关键窗口期，高质量数据已成为驱动人形机器人产业发展的战略资源。
数据是具身智能时代堪比锂矿的核心资源，采集与高效生产能力决定模型上限，数据产业链也成为核心投资方向。分析认为，市场对具身智能数据的需求已出现爆发式增长，基本都达到十万甚至几十万小时的量级，较2025年需求规模增长至少10倍。而行业的核心趋势，将是新的采集方式的持续落地与优化，行业将在真机实采与仿真采集之间找到更优的平衡，同时数据采集的标准化、智能化程度将进一步提升。
停复牌
【停牌】
002357 富临运业
603933 睿能科技
【复牌】
000908 ST景峰
公告速递
【热点】
德邦股份：将于3月31日终止上市暨摘牌。
*ST椰岛：2025年营收或低于3亿元，存终止上市风险。
ST联合（维权）：申请撤销公司股票其他风险警示。
英唐智控澄清网络不实信息：收购事宜在正常推进。
弘元绿能：控股子公司参与无锡尚德破产重整。
富临运业：筹划控制权变更事项，26日起停牌。
睿能科技：筹划收购博泰智能装备公司控制权，26日起停牌。
【经营业绩】
智明达：2025年净利润同比增长425.27%，拟10派1元。
南亚新材：2025年净利润同比增长337.6%，拟10派3.2元。
金力永磁：2025年净利润同比增长142.44%，拟10派2.2元。
尤洛卡：2025年净利润同比增长92.73%，拟10派1.4元。
福达股份：2025年净利润同比增长70.87%，拟10派2元。
中国人寿：2025年净利润同比增长44.1%，拟10派6.18元。
西部矿业：2025年净利润同比增长24%，拟10派0.6元。
恒瑞医药：2025年净利润同比增长21.69%，拟10派2元。
禾望电气：2025年净利润同比增长20.53%，拟10派1.3元。
华工科技：2025年净利润同比增长20.48%，拟10派2.5元。
中信金属：2025年净利润同比增长20.16%，拟10派1.01元。
中远海特：2025年净利润同比增长16.29%，拟10派3.25元。
新力金融：2025年净利润同比增长14.49%，拟10派0.2元。
高铁电气：2025年净利润同比增长14.02%，拟10派0.13元。
金山办公：2025年净利润同比增长11.63%，拟10派12.5228元。
海森药业：2025年净利润同比增长10.87%，拟10派1.16元。
新天绿能：2025年净利润同比增长9.21%，拟10派2元。
创业环保：2025年净利润同比增长6.83%，拟10派2.09元。
渝农商行：2025年净利润同比增长5.35%，拟10派1.1755元。
华金资本：2025年净利润1.63亿元，同比增长4.41%。
深高速：2025年净利润同比增长0.38%，拟10派2.44元。
诺诚健华：2025年净利润6.42亿元，首次盈利取消股票简称标识U。
上海家化：2025年净利润2.68亿元同比扭亏，拟10派2元。
中复神鹰：2025年净利润9618.41万元同比扭亏，拟10派0.33元。
华峰铝业：2025年净利润同比下降1.32%，拟10派3元。
普源精电：2025年净利润同比下降6.74%，拟10派4元。
诺力股份：2025年净利润同比下降7.08%，拟10派8.33元。
红旗连锁：2025年净利润4.81亿元，同比下降7.78%。
中国广核：2025年净利润同比下降9.9%，拟10派0.86元。
冠昊生物：2025年净利润2434.6万元，同比下降11.2%。
宁夏建材：2025年净利润同比下降24.57%，拟10派1.6元。
大元泵业：2025年净利润1.45亿元，同比下降43.32%。
欢乐家：2025年净利润同比下降70.03%，拟10派2元。
海顺新材：2025年净利润亏损2326.69万元，拟10转4.6派6元。
石基信息：2025年净利润亏损1.66亿元，拟10派0.1元。
中泰化学（维权）：2025年净利润亏损2.89亿元，同比减亏。
【中标合同】
金冠电气：中标约3920.74万元国家电网采购项目。
华电科工：联合签署7.4亿元海上试验风电场项目EPC总承包合同。
罗博特科：全资子公司近期签署约6亿元经营合同。
中国通号：1—2月中标五个重要项目，金额总计约8.92亿元。
中油工程：1—2月新签合同额189.64亿元，同比增长0.54%。
【增减持&回购】
安凯微：实控人提议1500万元—2500万元回购股份。
佰奥智能：拟1000万元—2000万元回购公司股份。
港迪技术：股东翁耀根拟协议转让5.01%公司股份。
凯格精机：员工持股平台拟减持公司不超2%股份。
富士莱：董事、高管拟合计减持公司股份不超13.75万股。
矽电股份：丰年君和、西博壹号自控等拟合计减持不超4.71%股份。
【其他】
佳禾食品：拟10亿元投资超级植物奶智能制造项目。
亨通股份：全资子公司拟不超5亿元投建复合箔材项目。
中国人寿：拟28亿元投资鑫睿科创接力基金。
中国东航：拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机。
雅化集团：签署五年期锂辉石精矿采购协议。
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责任编辑：郭栩彤
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